21世纪经济报说念记者 张伟泽 实习生余静怡 香港报说念

12月3日，汇丰环球私东说念主银行及钞票惩处北亚首席投资总监何伟华在2025年第一季度投资瞻望会上示意，探究中国将来将推出更多经济刺激政策以应付市集变化。在复杂的交易环境下，探究中国股票市集双向波动性将会擢升。将来中国股票市集板块投资契机仍然存在，当今看好依赖内需市集的中国龙头科技股，这些企业的盈利远景以及鞭策申诉率齐在接续擢升。

何伟华对21世纪经济报说念记者示意，将来阐扬仍然受刺激政策影响，需要恭候关系政策的具体规模、技巧以及本质细节出台。将来投资者应该可贵中国谋害信心收复情况以及方位政府债务等结构性问题改善情景。当今汇丰关于2025年中国股市阐扬仍然保管中性，探究2025年中国GDP增速为4.5%。

何伟华指出，当今亚洲市集的股票回购规模正在以创记录的速率增多，其中内地和香港的股票市集回购速率彰着。A股2024年于今的回购额创历史新高，为2023年A股回购总数的两倍多。由于企业管治改良赢得积极进展，探究2025年亚洲（除日本外）的盈利增长将推动7%以上的股息增长。汇丰当今看好高派息的内地市集的国有企业股票，以及个别旅游宗旨公司和具备盈利韧性的谋害行业龙头企业。

何伟华对21世纪经济报说念记者示意，当今能不雅察到部分外资回流港股，其中包括交游型资金以及弥远资金。不外大部分外资仍在不雅察内地关系刺激政策恶果。2025年恒生指数的预备价探究为23420点，当今港股的估值具有眩惑力。汇丰私银将来看好港股中高派息的保障以及电讯等板块，以及资产欠债表刚劲但过度超卖的香港房地产修复商。

关于将来环球经济瞻望，汇丰环球私东说念主银行及钞票惩处亚洲区首席投资总监范卓云合计，2025年上半年群众经济将会保管隔绝增长。政策刺激以及东说念主工智能主导的科技立异等增长引擎将复旧群众经济阐扬。

范卓云霄示，跟着大部分群众主要央行赓续降息，将会对群众的风险资产带来利好。群众资金将会从货币基金以及依期入款转向其他金融资产。汇丰在2025年将会高配股票、同期偏高建设对冲基金、黄金以应付市集不笃信性。关于私募市集，汇丰私银也会保执政策性建设。

范卓云探究，好意思国的降息周期将会执续，好意思联储将在将来的五次议息会议上，每次降息25个基点。到2025年6月，好意思联储的基准利率预备区间将降至3.25%至3.5%。

关于好意思股将来阐扬，范卓云合计，尽管好意思国新一届政府的政策改造将会对群众交易以及好意思国的财税政策带来不纯真要素，但潜在的减税和监管收缩将会对好意思国资产带来利好，科技股盈利将进一步膨胀。2025年好意思股将赓续上扬，关系的高潮趋势将从“七巨头”扩展到其他板块。