2024.11.6

中信期货：本日氧化铝各合约大幅高涨，远月近几个来去日波动更为剧烈【偏多头】

全体来看，供应端近期多空讯息并存，但现时仍处于多头扰动相比多的季节，且新产能难以在春节前孝敬多量结识的产出，春节前氧化铝运行产能瞻望仍将处于波动运事业态，但远期的供应复原节律，商场仍有不合。需求端运行产能仍在高位，但需柔顺高价氧化铝是否会带来较着的负反应。现货端价钱仍在执续高涨，由于此前拖欠的长单寄托本人就垂危，散单现货处于可卖可不卖的现象，产业挺价意愿强。库存端，现时现货库存仍在执续去化，部分电解铝厂仍未补库完成，而盘面虚实比仍处于高位。

中信期货觉得，近期供需和现货关于近月合约的撑执仍然相等强,而由于远期供应复原节律的不细目性较高，商场关于远月的多空博弈开动加重，提议投资者贯注风险。

东吴期货：供需错配的问题并未获得灵验改善，价钱进展强势【偏多头】

氧化铝方面，国内供应端扰动较多，朔方多地发布橙色玷污预警，部分氧化铝焙烧产能停产，内蒙古中型氧化铝企业谋略内履行执续到本月中旬，技术焙烧产量瞻望下跌1000吨/天，外洋氧化铝拆开的场面执续，国内出口窗口保管翻开，原料端几内亚铝土矿供应将复原，但由于氧化铝出产方面的不结识性，以及年内电解铝的高运行产能，供需错配的问题并未获得灵验改善，价钱进展强势。

电解铝方面，云南四季度年内供应瞻望保管高位，朔方天气玷污预警使得部分铝加工场开工下滑，访佛参加淡季订单走弱，基本面边缘走弱，新疆运力不及使得周一铝锭库存再度出现去化，回到连年来的低位，价钱下方保执较强撑执。短期氧化铝供需错配下价钱仍易涨难跌，铝价短期受氧化铝价钱主导，且后续若宏不雅执续回暖将对铝价酿成利好鼓吹作用。

申银万国期货：供给扰动之下，价钱执续走强【偏多头】

在国产矿石供不应求较为严重的情况下，部分氧化铝厂采用寻求入口矿补充，近期几内亚铝土矿出口受到扰动，导致我国入口铝土矿价钱较着走强。近期几内亚地区处于雨季，口岸运输受到影响。此外，阿联酋巨匠铝业称子公司几内亚氧化铝公司的铝土矿出口当今已被海关暂停，加重了商场关于几内亚铝土矿出口的担忧。

近期国内氧化铝出产扰动频发，进一步加重了供给偏紧的场面。跟着采暖季到来，部分地区出现重玷污天气，部分氧化铝厂开工受限，访佛个别企业出现确立故障，影响焙烧阶段产物。

短期内，瞻望氧化铝供应偏紧现象将延续，氧化铝价钱仍有上行驱动。瞻望矿端不断暂时深邃，冬季氧化铝供应扰动执续，同期卑劣电解铝减产概率不大。近月合约操作上，提议以多头念念路对待。

光大期货：氧化铝颤动偏强 现货保管偏紧【颤动偏强】

继河南省内再度出现重玷污预警限停部分氧化铝厂焙烧炉，贵州氧化铝厂因煤气炉故障焙烧停炉一台，波及产能50万吨;卑劣电解铝厂原料库存偏低、后续仍存在聚合采购，冬储增量空间大，时刻有望提前。瞻望氧化铝回调幅度有限，现货保管偏紧，延续现货升水口头。旺季转淡，需求边缘走弱后电解铝全体进展弱于氧化铝。本钱端主要撑执逻辑由电价转向氧化铝。商场对讯息端明锐度加重、警惕阶段宏不雅波动风险，静待蹙迫事件尘埃落地。

国投期货：行业库存极低且仍在去库，现货垂危现象难改【偏多头】

本日沪铝颤动，华东现货升水走高至10元至80元。近期铝市表不雅破钞较好，铝锭社库已降至连年同期低位，但后期新疆运力复原后接续快速去库难度较大。电解铝供需矛盾不卓绝，本钱抬升带来撑执，短期沪铝再度测试21000元隔邻阻力。好意思国风险事件落地，商场心思或仍有波动，周内还需柔顺好意思联储会议以及天下东说念主大常委会议，不雅望恭候更好的买入位置。氧化铝短期可新投产能相等有限，行业库存极低且仍在去库，采暖季到来卑劣补库意愿强，现货垂危现象难改。本日山西现货指数升至5350元，成交5400-5500元，现货止涨前偏近月合约仍有进取空间。

华融期货：铝土矿执续偏紧，对氧化铝的需求将保管在高位【偏多头】

氧化铝近月合约基本面保管偏强口头，主要原因是铝土矿执续偏紧，很多企业空有氧化铝产能，但近期在朔方环保限产之下，氧化铝冶真金不怕火程序会受到一定影响，没法在短期内编削为饱胀的产量。同期西南电力充沛，电解铝减产的概率下滑，对氧化铝的需求将保管在高位。