红星成本局11月4日音书，背靠宁德时期（300750.SZ）的壹连科技拟于周五（11月8日）申购，申购代码为301631，总刊行数目为1633万股，其中网上刊行数目为391.90万股。申购数目上限为0.35万股，网上顶格申购需配市值为3.50万元。

公开信息露馅，壹连科技确立于2011年12月，是一家从事电畅达组件研发、联想、出产、销售及管事的高新时刻企业。公司是国内较早完了电芯畅达组件居品范围化供应的厂商之一，是宁德时期在该范围的中枢供应商之一。2023年，壹连科技从宁德时期得到的收入占其贸易收入的70%以上。

功绩增速放缓

毛利率连气儿下滑

招股书露馅，2021年至2023年以及2024年上半年，壹连科技的贸易收入差别为14.34亿元、27.58亿元、30.75亿元、16.92亿元，归母净利润差别为1.43亿元、2.36亿元、2.60亿元、1.15亿元。

分具体业务来看，2021年至2023年，电芯畅达组件的营收差别为6.45亿元、14.22亿元、18.1亿元，差别占当期总营收的45.66%、52.08%、59.50%；低压信号传输组件的营收差别为5.27亿元、9.01亿元、8.57亿元，差别占当期总营收的37.32%、33.02%、28.16%；能源传输组件收入差别为1.91亿元、3.60亿元、3.60亿元，差别占当期总营收的13.52%、13.18%、11.83%；其他FPC组件的营收差别为0.49亿元、0.47亿元、0.16亿元。

不错看出，除了电芯畅达组件业务，壹连科技的其他业务板块齐罢手增长，致使堕入萎缩情景。

壹连科技的毛利率也出现了下滑。2021年至2023年，公司概括毛利率差别为21.69%、19.54%和18.94%，主贸易务毛利率差别为21.7%、19.48%和18.89%。

比较之下，2021年至2023年，壹连科技的可比公司行业均值的概括毛利率为19.75%、19.57%、20.58%。不错看出，行业举座是处于增长趋势，壹连科技出现了下滑。此外，从2022年开动，壹连科技的概括毛利率仍是低于行业平均水平。

高度依赖宁德时期

既是最大客户亦然鼓动

壹连科技的客户包括：宁德时期、小鹏汽车（09868.HK/XPEV.US）、沃尔沃、人人、日产、祯祥汽车、零跑汽车（09863.HK）、长安汽车（000625.SZ）、威睿电动、欣旺达（300207.SZ）、海博想创、阿特斯、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、尼得科、多好意思达、迈瑞医疗（300760.SZ）等。

招股书露馅，2021年至2023年，公司起头于前五名客户的贸易收入比例差别为77.12%、83.37%和87.61%，其中来自宁德时期的贸易收入占比差别为64.72%、67.98%和71.13%，剩余则是小鹏汽车、威睿电动、欣旺达，近三年来前五大客户名单变动较小。

壹连科技与宁德时期的联接始于2014年。之后，壹连科技开导了新一代FPC（柔性电路板）采样电芯畅达组件，况且自2018年开动向宁德时期批量供应。

壹连科技暗示，公司与宁德时期已建立踏实的联接干系，且展望在以前一定时刻内仍将存在对宁德时期的销售收入占比较高的情形。

宁德时期不仅是壹连科技的最大客户，照旧要紧鼓动的出资方之一。2021年6月，壹连科技得到了由长江晨谈主导的计谋投资。长江晨谈的结伴东谈主之一问鼎投资是宁德时期的全资子公司。完了招股书签署日2024年10月30日，长江晨谈抓有壹连科技9.01%的股份，为第四大鼓动。

壹连科技的供应商也受到宁德时期的影响。交游所问询函复兴陈述露馅，鉴于宁德时期关于电畅达组件居品性量、供应和成本管控的需求，壹连科技在与其电畅达组件供应商的联接中，由宁德时期指定原材料供应商，并由宁德时期与供应商协商采购价钱。

研发用度占比降至3.5%

75%研发东谈主员学历在本科以下

壹连科技明确暗示，若公司后续无法抓续开展电畅达组件时刻研发以保抓中枢竞争力，无法抓续满足客户的定制化、批量化采购需求，或外部环境、新能源行业举座发生紧要不利变化导致主要客户时刻及产业化发展不足预期、筹画情况受到较大影响，则公司将濒临客户订单减少或客户流失的风险，对公司以前的筹画功绩酿成不利影响。

当作高新时刻企业，壹连科技的研发用度占比呈下落趋势。2021年至2023年，壹连科技的研发用度差别为6091.37万元、9226.94万元和1.08亿元，差别占同时贸易收入的4.25%、3.35%和3.52%。研发用度中占比最大的是职工薪酬，差别达到50.63%、49.32%、56.37%。

完了2023年末，壹连科技的研发团队领有516名职工，占公司总东谈主数的10.81%，其中有388东谈主学历为本科以下，占比高达75.19%。

此外，壹连科技的研发总监曹华此前在宁德时期任职多年。2017年6月至2019年10月，曹华任宁德时期线束居品司理，2020年12月加入壹连科技。

完了2023年5月，壹连科技过甚子公司共得到9项发明专利。在这9项发明专利中，有5项是通过受让得到的，2项是收购宁德壹连电子有限公司得到的，2项是壹连科技自主研发的效果。

本次IPO中，壹连科技推测打算召募资金11.93亿元，其中有3亿元推测打算用于补充流动资金，占总召募资金跳动了1/4；仅有0.64亿元用于研发中心开导风物，占比约5%。

红星新闻记者 吴丹若

剪辑 邓凌瑶

（下载红星新闻，报料有奖！）