长江商报记者 黄聪

曹操出行很可能是祯祥集团旗下的第十家上市公司，但其难以盈利和合规性饱受质疑。

10月30日，曹操出行向港交所主板更新了上市肯求。

招股书裸露，2021至2023年及2024年上半年，公司隔离亏蚀30.07亿元、20.07亿元、19.81亿元和7.78亿元，三年半共计亏蚀77.73亿元。

值得情愫的是，2021年至2023年及2024年上半年，曹操出行营收隔离为71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元和61.6亿元。

同时，曹操出行销售资分内别为88.99亿元、79.7亿元、100.52亿元和57.32亿元，其中2021、2022年的数据高于往时营收，2023年和2024年上半年营收占比隔离为94.2%和93%。

不仅如斯，同时，曹操出行品牌旗下隔离有23万名、21.35万名、30.51万名及46.78万名活跃司机，其中6.21万名、3.84万名、4.79万名及5.01万名活跃司机尚未取得积蓄预约出租汽车驾驶员证，隔离占活跃司机总额的27.0%、18.0%、15.7%及10.7%。

收入严重依赖团员平台

10月30日晚间，曹操出行向港交所主板递交上市肯求。要是曹操出行最终告成登陆港交所，祯祥集团董事长李书福将收货第十家上市公司。

现在，李书福通过Ugo Investment Limited迤逦合手股曹操出行83.9%股份，苏州国资旗下相城相行创迎合手股7.4%。

2015年，曹操出行成立，孵化自祯祥集团。

字据弗若斯特沙利文的数据，按GTV（交往总额）策画，2021年至2023年和2024年上半年，曹操出行位列中国网约车平台前三名。

行动祯祥集团的战术性投资业务，曹操出行深度参与车辆的假想、订价、销售、营运及服务等全人命周期，从而驱散了对车辆TCO（车辆合手有和使用资本）的优化。

罢休2024年6月30日，曹操出行在29个城市领有一支向上3.3万辆车的定制车队，字据弗若斯特沙利文的贵府，公司的车队为同类车队最大。

曹操出行自2022年开动部署定制车。于2023年，公司定制车实施的订单占GTV的20.1%。罢休2024年6月30日止六个月，此比例增至26.4%。

招股书裸露，2021年至2023年及2024年上半年，曹操出行营收隔离为71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元和61.6亿元，其中出行服务收入占比隔离为96.3%、97.9%、96.6%和93.2%，订单量隔离为3.7亿笔、3.83亿笔、4.48亿笔和25.48亿笔。

2021年至2023年及2024年上半年，曹操出行自团员平台收到的订单的GTV隔离为39亿元、44亿元、89亿元和59亿元，隔离占同时总GTV的43.8%、49.9%、73.2%和82.6%。

曹操出行示意，自2023年以来，公司大幅增多与团员平台的和洽，因为这有助于公司取得多量用户流量，并将更多的惩处元气心灵干涉到培植公司的服务质地及品牌著名度。

数据裸露，2021年至2023年及2024年上半年，曹操出行向第三方团员平台支付的佣金隔离占该等平台所促成GTV的7.1%、7.3%、7.5%及7.4%。

2021年至2023年及2024年上半年，曹操出行平台上发生的司机与用户纠纷总额（以乘客投诉量计）隔离为57.47万宗、94.19万宗、91.19万宗及44.27万宗。

当中，因团员平台促成订单而产生的纠纷隔离为34.67万宗、47.21万宗、65.67万宗及32.28万宗。

曹操出行示意，呈文期内，公司客户建议的投诉均已处理。

2021年至2023年及2024年上半年，曹操出行销售资分内别为88.99亿元、79.7亿元、100.52亿元和57.32亿元，其中2021、2022年的数据高于往时营收，2023年和2024年上半年营收占比隔离为94.2%和93%。

数据裸露，呈文期内，曹操出行销售资本最大的部分是出行服务的司机收入及补贴，这部分资分内别为72亿元、62.85亿元、81.46亿元和44.98亿元。

10.7%司机无许可证

不菲的开销，也让曹操出行一直处于“赔本赚吆喝”的状态。

2021至2023年及2024年上半年，曹操出行期内亏蚀隔离为30.07亿元、20.07亿元、19.81亿元和7.78亿元，三年半共计亏蚀77.73亿元；毛利率隔离为-24.4%、-4.4%、5.8%和7.0%。2023年以来，公司毛利率转正。

值得扎眼的是，曹操出行还濒临分歧规的问题。

2021年，曹操出行发布了N立方战术，树立了NewCar（定制车）、New Power（新动力）、New Ecosystem（更生态）三大发展支点。而司机是生态中的蹙迫一环。

2024年3月份，曹操出行晓喻进一步深远N立方战术部署，皆集宇宙千家和洽伙伴，在100座城市为当地讲理从事网约车行业的群体提供“零距离”做事服务。

对此，曹操出行关连持重东说念主示意，曹操出行推出的“零距离”做事服务，意在进一步得志在外东说念主员回乡做事创业，释怀使命的诉求。公司将通过诞生专项资金，买通司机推选、亲一又推选、减免抽佣、纯真租借等多个次第，灵验缩短司机在纯真做事中的个东说念主干涉资本，使讲理从事网约车服务的司机师父们大致“零距离”斗殴行业，跑车挣钱。

可是，2021至2023年及2024年上半年，曹操出行品牌旗下隔离有23.09万辆、21.62万辆、30.73万辆及47万辆活跃车辆，其中5.3万辆、3.42万辆、4.82万辆及4.09万辆活跃车辆尚未取得运载证，隔离占活跃车辆总额的23.0%、15.8%、15.7%及8.7%。

同时，曹操出行品牌旗下隔离有23万名、21.35万名、30.51万名及46.78万名活跃司机，其中6.21万名、3.84万名、4.79万名及5.01万名活跃司机尚未取得积蓄预约出租汽车驾驶员证，隔离占活跃司机总额的27.0%、18.0%、15.7%及10.7%。

数据裸露，2021至2023年及2024年上半年期末，曹操出行短期债务及永恒债务的短期部分隔离为24亿元、35亿元、52亿元及56亿元，永恒债务的永恒部分隔离为14亿元、21亿元、24亿元及29亿元。

招股书中，曹操出行说：“咱们日后可能时时刊行新的财富守旧证券及财富守旧单据，并取得银行借款以守旧咱们的业务营运。咱们的债务可能会使咱们更易受到举座经济或行业情景不利发展（如利率大幅高涨）影响，以及领域咱们谋略或唐突业务或行业变动时的纯真性，而对咱们有不利影响。”

同时，曹操出行流动欠债净额隔离为30亿元、44亿元、52亿元及68亿元。

曹操出行示意，公司在畴昔可能濒临流动资金不及的风险。