董承非，再一次发声了！

何况此次，这位基金宿将的不雅点有些“尽头”。

他在最新“致投资者”的不雅点中，坦荡提醒投资者面临当下活跃的商场，如故要心疼基本面，不应“鼎力妄为”。

用词虽横蛮，精心却拳拳。

他这样抒发澄澈是提醒投资者要和不睬性的投资程序保握距离。

敬爱敬爱的是，要远隔投契、感性投资的表态，资深的私募大佬庄涛近期也有触及。

两位私募大佬，同期发声提醒，这背后是什么情况？

净值正翻新高

直言提醒投资者的董承非，并非因个东谈主功绩欠安而“怨怼”，相背，他在畴昔两年多的事件里划出了比拟理念念的净值弧线。

一线渠谈的信息表露：董承非于2022年5月18日缔造个东谈主首支私募产物系列。后来两年大部分时候，他的产物守住了面值。而在近期，董承非的产物在11月上旬创下了弧线新高。

翻新高三个字在当下的私募基金行业，是诸多基金司理“心向往之”的筹划。

而只须少数东谈主成为了推行。

产物规复分红功能

而当一个基金司理的私募产物，翻新历史新高后，也意味着：

这个产物的处治东谈主（频繁是股票私募处治机构），有契机索要逾额功绩薪金了，后者是多量对冲基金公司最病笃的盈利开头。

私募产物规复提成，关于相关机构是功德，关于投资者更是功德。

因为这意味着，相关产物驱动创造历史新高，此前申购的投资者全面收成。

据了解，董承非在2022年头加盟睿郡资产的，2022年5月董承非完成了首批私募产物的资金召募。这批投资者也在本年11月全面干与收成情状。

本年以来，产物净值翻新高的私募基金司理委实未几。

除了董承非外，高毅资产邓晓峰、仁桥资产夏俊杰等也在本年10月接续创下产物净值新高。

到了11月初，董承非也加入到这个“少数”的阵营中。

“和2015年何其雷同”

值得细心的是，董承非的最新不雅点，并非对牛鼓簧。

相背，他澄澈是不雅察到了一些商场的进展，令他一吐为快：

他在公开导表的不雅点中说起：

国庆节后，种种媒体关于商场的宗旨独特的一致，牛市打底，辨别仅仅慢和快。通宵之间，商场的审好意思也发生了重大的滚动，谈基本面似乎又输在了起跑线，和2015年何其雷同。

握有上述不雅点的基金司理还有盘京投资的庄涛。这位前公募年度冠军在最新的月报中指出：

“在预期繁杂的估值体系下，基于上市公司基本面的投资逻辑显得愈加坚苦。”

商场并非只须“牛熊”两种情状

董承非最新还细心心出了其他情况，比如：

伴跟着超高换手率，相关股票一个月的涨幅颠倒于正本几年的涨幅。商场并不是只须牛和熊两种情状，是不是牛市，一定是过后才能看到的。

这位基金宿将进一步指出：

关于商场的判断，咱们要保握敬畏之心。咱们千万不行先自我假设商场情状，然后就不错鼎力妄为，为后头的亏本埋下祸根。

他尽头领导投资东谈主：巨量换手带来的短期资产效应的后续，势必是剧烈波动。

澄澈，董承非试图向客户和外部传递的信息，卓尔不群，也很值得咀嚼。

投资组合立场恒久“端庄”

限于尊府有限，外界暂时无法了解董承非胁制10月的投资握仓明细。

但依据他“奔私”以来的历次信息，尤其是胁制9月末的股票行业散布，咱们不错揣度：

公用事迹、电子、化工、通讯、狡计机照旧占有其组合王人颠倒比重。

尤其是公用事迹占有颠倒高权重，后者主要包括电力、给水等上市公司，在商场中，估值不会太高。

另外，畴昔两年时刻，董承非对上一轮牛市的“抱团股”，王人恒久着墨甚少。这也体现了他的立场

“公用事迹”是公司偏好

资事堂得到了睿郡资产另一位投资司理王晓明的月报（胁制10月末），通讯、公用事迹和化工是中枢重仓行业。

可见，睿郡资产里面两位中枢东谈主物，对行业成立有着一定的“共鸣”。

王晓明在业内是一个比拟锐利的战略型选手，他的投资处治期间以致长于董承非

而据一家代销平台的调研尊府：董承非则属于战略型选手，心疼评估风险与收益匹配度。他在公募基金公司处治基金时，历史上有三次系统性仓位改变：

其一是2007年2月当先降仓；

其二是2014年三季度减握股票、加仓转债资产；

其三是2020年年中减仓，并讹诈套利、定增等战略。

这三次王人早于顶部出现，但从历久看，王人是收效的改变。

此次，董承非的不雅点还会对么？