（原标题：时隔九年中邮东说念主寿再度举牌 豪掷动因猜思）

南边财经全媒体记者 林汉垚 北京报说念

近日，中邮东说念主寿保障股份有限公司（下称“中邮东说念主寿”）发布公告，公司捏有皖通高速H股2482.8万股，约占该上市公司H股股本的5.036%，触发举牌。

举牌当日，安徽皖通高速港股收盘价和同日日终港元兑东说念主民币汇率为基准，中邮东说念主寿捏有安徽皖通高速股票的账面余额约合2.26亿元，占其三季度末钞票的0.04%。

据21世纪经济报说念记者统计，这不仅是本年险资第13次举牌，亦然自2015年以来，中邮东说念主寿初度举牌。

业内东说念主士暗示，本轮举牌潮不仅展现脱险资在低利率阛阓环境下投资策略的调整与顺应，同期亦然新司帐准则切换带来的本钱运作趋势的体现。

中邮东说念主寿押注高股息方针

11月6日，中邮东说念主寿发布公告，已于10月22日举牌皖通高速，共捏有该公司H股0.25亿股、占运动股股本5.04%。

在本次举牌前，中邮东说念主寿径直捏有安徽皖通高速H股股票2454.4万股，占其H股股本比例为4.9784%。2024年10月22日，中邮东说念主寿买入安徽皖通高速H股股票28.4万股触发H股举牌。举牌后，中邮东说念主寿径直捏有安徽皖通高速H股股票2482.8万股，占其H股股本比例为5.0360%。

举牌当日，安徽皖通高速港股收盘价和同日日终港元兑东说念主民币汇率为基准，中邮东说念主寿捏有安徽皖通高速股票的账面余额约为东说念主民币2.258亿元，占中邮东说念主寿2024年三季度末总钞票的比例为0.038%。

把柄保障业协会线路的数据，这是中邮东说念主寿2015年后初度举牌。

为什么时隔近十年，中邮东说念主寿会再次举牌？

中邮东说念主寿总精算师焦峰曾暗示，新司帐准则下，公司将用好alpha策略、高股息分成策略，阐述新司帐准则下权柄投资FVOCI分类的策略驾御，镌汰阛阓波动性对缱绻效果的影响。

据了解，中邮东说念主寿在2024年一季度切换了新的司帐准则。

新准则下更多权柄类钞票被分类为“以公允价值计量变动计入当期损益的金融钞票FVTPL”，权柄阛阓波动径直传导影响净利润踏实性。但涉及举牌之后，险资所捏钞票可能以长久股权投资或“以公允价值计量且其变动计入其他抽象收益的金融钞票FVOCI”计入表内。其中，当捏股比例大于20%，或者在本色上酿成紧要影响、共同边界的，将司帐入长久股权投资名堂；反之，则在新准则下可能计入FVOCI类。

因此，对于中邮东说念主寿举牌皖通高速的投资策略，有业内分析东说念主士向21世纪经济报说念记者暗示，高速公路钞票属于高股息钞票，改日即使被分类干涉FVOCI类钞票，股息收益仍可体现时利润表中，这部分钞票将成为踏实中邮东说念主寿营运利润的伏击钞票之一，对净利润进展存正面影响。

此外，有业内东说念主士进一步分析合计，新司帐准则下，保障公司倾向于礼聘“长久捏有”策略，以镌汰短期波动对功绩的影响。中邮东说念主寿对皖通高速的举牌恰是基于这种“捏有收益”的筹议，这么的投资策略不仅合适长久投资价值理念，还或者在改日经济周期波动中提供更为踏实的收益开端。

新司帐准则指导险资布局FVOCI类钞票

时隔近十年，中邮东说念主寿凄迷举牌皖通高速的背后是险资的举牌潮。

本年以来险资密集举牌上市公司，华创证券金融业盘问驾驭、首席分析师徐康将其称为“自2015年、2020年后的第三次‘举牌潮’”。

据21世纪经济报说念记者统计，纵容2024年11月11日，年内险资举牌次数已达到13次，卓绝2021-2023年大肆一年的全年。2021-2023年，险资年度举牌次数永诀为1次、6次、9次。

本年以来，举牌上市公司的险企还包括瑞世东说念主寿、长城东说念主寿、太保寿险、紫金财险。

11月1日，瑞世东说念主寿发布临时信息线路公告清楚，10月28日，瑞世东说念主寿买入龙源电力H股418.8万股，合计捏有龙源电力H股4.17991亿股，占该上市公司总股本的5%。7月22日，瑞世东说念主寿以每股7.45港元的价钱，增捏龙源电力526万股，总金额约3918.7万港元。增捏后捏股比例涉及5%的举牌线。

长城东说念主寿是举牌主力，年内共举牌了6家上市公司，永诀为无锡银行、城发环境、秦港股份、江南水务、赣粤高速以及绿色能源环保。纵容6月30日，长城东说念主寿权柄类钞票账面余额为186.83亿元。

此外，紫金财险举牌华光环能，中国太保旗下子公司举牌华电国外电力股份、华能国外电力股份；瑞世东说念主寿还举牌了中国中免。

徐康指出，出于熨平报表波动筹议，以及对照提前施行新司帐准则的中国吉祥，其他险企有诉求及趋势加多FVOCI类钞票。FVOCI类钞票的公允价值波动计入其他抽象收益，但分成或者干涉利润表，红利钞票适值契合这少许，且较合适FVOCI计量程序中对“长久捏有”的界定。

因此，徐康预测，2026年1月1日起悉数非上市保障公司亦切换至新准则，瞻望保障公司钞票端会提前规划布局FVOCI类钞票，助力准则稳固切换，减小对净利润的影响。

此外，对外经济生意大学保障学院训诲王国军向21世纪经济报说念记者暗示，按照司帐准则，当保障公司对上市公司的投资纳入 “长久股权投资”，成为联营企业后，可接管权柄法进行阐明和计量。这么一来，上市公司的股价波动不会体现时保障公司确当期损益中，只好当期净利润会影响保障公司的投资收益，从而起到平滑利润波动的作用，使保障公司的财务景况愈加踏实，从而也踏实了公司的偿付时刻水平。

此外，王国军指出，险资举牌上市公司，使其成为联营企业也成心于保障公司的业务拓展和产业链延长。但并不是悉数保障公司齐这么作念，有的公司并莫得这方面的需求。

多方计谋共促险资入市

除了新司帐准则切换外，多项计谋荧惑险资入市，进行“长钱长投”亦然险资时时举牌上市公司的原因之一。

2023年8月，中国证监会召开天下社保基金理事会和部分大型银行保障机构主要慎重东说念主茶话会。会议指出，下一步，中国证监会将主动加强与关系部门的计谋协同，共同为待业金、保障资金等中长久资金参与本钱阛阓提供愈加有劲的扶植保障，促进本钱阛阓与中长久资金良性互动。

本年1月，国务院常务会议在对A股的责任部署和条件中也强调加大中长久资金入市力度，增强阛阓内在踏实性。

4月份，国务院发布《国务院对于加强监管防患风险鼓励本钱阛阓高质地发展的多少想法》，其中指出，松弛鼓励中长久资金入市捏续壮大长久投资力量。要建设培育长久投资的阛阓生态，完善适配长久投资的基础轨制，构建扶植“长钱长投”的计谋体系。优化保障资金权柄投资计谋环境落实并完善国有保障公司绩效评价办法，更好荧惑开展长久权柄投资。

9月份，国新办召开的两场发布会更是明确提议，指导险资更积极地参与本钱阛阓，以扶植本钱阛阓健康捏续发展。

同期，为松弛指导中长久资金入市，买通社保、保障、搭理等资金入市堵点，中央金融办、中国证监集聚拢印发《对于鼓励中长久资金入市的指导想法》。

对于险企入市，东吴证券研报预测，捏续低利率环境下，蹂躏险企长久资金入市的堵点有望提高改日投资收益率核心，跟着对宏不雅预期的从容诞生和权柄阛阓从容回暖，上市险企净利润和价值增长有望斥逐逐季诞生和改善，估值与功绩双击可期。