出品｜虎嗅ESG组

作家｜陈玉立

头图｜电影《钢铁侠》

本文是#ESG开始不雅察#系列第108篇著述

本次不雅察枢纽词：氢动力

最近两个月，千里寂许久的氢动力行业有了新动向。11月，国富氢能成为继亿华通和之后第三家港股IPO到手的内地氢能公司；12月，重塑动力也到手登陆港股，刊行限制达到约1亿好意思元。

自“十四五”以来，从中央到地方围绕氢能经常表态，推出了一系列进犯政策以鼓舞氢能产业的发展。前有《“十四五”宇宙清洁坐褥实践决议》与“双碳”场所，后有《氢能产业发展中遥远打算（2021-2035年）》，诸多利好政策胜利将氢动力捧到了“21世纪东说念主类终极动力”的高度。

氢动力之是以受崇拜，主要照旧在于其零碳排放、热值高、安全性好的特色。开始，氢在废弃、燃料电板电化学反应经过中齐不会生成化石动力使用经过中所产生的羞辱源和二氧化碳；其次，它的高热值也意味着疏通质料燃料毒害下，氢气梗概提供更多的能量。

但与耳熏目染的“新三样”（指新动力汽车、锂电板和光伏居品）比拟，咫尺氢动力不管在产值和限制上齐还有较大增漫空间。据贝哲斯盘问的调研数据指出，2024年各人制氢阛阓限制达1206亿好意思元。其中，中国氢气产量占各人总产量三成、约达3500万吨，绝大部分用于国内工业、电力等部门，出口量极少。

回溯历史，从被捧为“21世纪东说念主类终极动力”到如今各人绿色氢动力发展停滞不前，短短几年间，氢动力的“信徒”越来越少，产业发展也逐步显出疲态，其背后的原因是什么？

氢动力为何没东说念主提了？

就在上个月，将氢动力手脚企业增长“第二弧线”的隆基绿能总裁李振国示意，隆基绿能正在优化收缩绿氢业务，需要静下心来发展。这侧面反应放洋内氢动力发展的麻烦近况。

按照碳排放法子的不同，氢气被分为灰氢、蓝氢和绿氢。灰氢指通过煤炭、石油、自然气等化石动力制成的氢气；绿氢指通过可再生动力发电制成的氢气；蓝氢介于二者之间，属羼杂制氢。

如前文所述，中国氢动力占各人总产量三成、约达3500万吨，但其中绝大部分均为碳排放较高的灰氢，绿氢产量每年仅为20万吨傍边。据国信证券研报指出，国内以煤制氢为主，占60%以上；国外阛阓以自然气制氢为主，占比约为75%。

在“双碳”配景下，以煤炭、自然气为代表的灰氢，需要逐步转向绿氢，这是氢动力迈入大发展的前提。

但枢纽问题在于，绿氢本钱过高，这亦然隆基绿能遴荐收缩的进犯原因之一。从制氢本钱看，李振国直言现时绿氢的本钱要比灰氢的本钱高出2-3倍，若是将其用作储能会更难。

自然制绿氢有多条本事道路。但咫尺，碱性电解槽由于本事熟悉、本钱较低、单槽制氢量高，成为电解水制氢的最主要形式。凭证 IEA 统计，到 2022 年底，碱性电解槽占各人装机容量的 60%，其次是质子交换膜电解槽，约占 30%，而固体氧化物电解槽咫尺占比不到 1%，离子交换膜电解槽则尚未插足本体应用。

具体到价钱细节，氢辉动力董事长李辉在接受中国动力报采访时指出，“假定煤价为800元/吨，煤制氢本钱约为11元/千克、焦炉气制氢本钱约为10元/千克—15元/千克；假定电价为0.6元/千瓦时，电解水制氢咫尺本钱仍大于35元/千克。咫尺，电解水制氢电价本钱占比约为60%—70%，不同本事道路制氢本钱组成稍有浮动。”

制约氢动力发展的不单是是本钱问题，从制氢后果来看也存在瓶颈。光伏专科计议东说念主士侯兵向虎嗅ESG组示意，“用电解水制氢，凭证热力学第二定律，不是弗成已毕，而是能耗本钱过高。后果只须45%，加之光伏发电年运行小时数只须2300小时，是以绿氢很难造成再生轮回智商。另外，氢能运载能耗是自然气的8倍。是以用氢能作为储能的话，仍然任重而说念远。”

在刚举办不久的cop29国际会议上，各人绿氢2030的场所量被提高了3倍，在100万吨傍边，而灰氢则是9600万吨，只是逐步替代了一丝的灰氢，而统统这个词动力存储的场所则是6倍。因此，绿氢发展要比预料的牢固得多。

侯兵陆续指出：“关连数据泄露，中国现时装机招标为1-1.5gw每年，而现时电解槽的产能卓绝了20gw。”这意味着现时氢动力产业还是存在一定的产能多余表象。

既莫得性价比，也莫得经济性，更莫得造成圆善的买卖逻辑，成了制约氢动力发展的主要原因。

各人氢动力发展，走到哪一步了？

以前几年来，各人主要国度均运行高度青睐氢动力的发展，日本、好意思国、欧洲等发达国度已将氢动力的发展高涨到了国度动力战略高度。

日本是其中的典型。据社科院世经政所指出，日本的一次动力供给94%来自外洋，原油的消费98%鸠合在汽车燃油范围，这些原油87%来自中东地区。为了平缓对外部动力的依赖，日本一直把提高动力后果作为进犯的技能。

因此，早在2017年日本就发布了“氢能基本战略”，并提议了“氢能社会”的认识，涵盖了制氢、储氢和氢能应用及基础要领建造等氢能全产业链。

2019年10月，各人最大的制氢气工场——日本福岛氢动力计议站完成建造进入运行阶段，该制氢工场通过1万kW的制氢安设来制造、收藏和供应最大900吨的氢。驱动远大制氢安设的动力来自毗邻的光伏发电开导和风能等可再生动力。

2020年12月，《2050年碳中庸绿色增长战略》由日本经济产业省认真发布，该战略再次强调了氢能产业关于日本动力供应端清洁低碳化的进犯性，撑持限制约2.33万亿好意思元，并指出展望到2030年入口氢气300万吨、本钱下落至20日元/立方米，2050年氢气供应量达到2 000万吨。

但好景不常，2023年日本自然动力财团发布了一份讲演《Re-examining Japanʼs Hydrogen Strategy》（以下简称“讲演”），对日本的氢能发展战略进行了反念念。讲演以为，日本氢能战略优先谈判化石燃料滋生的灰色和蓝色氢气，忽略了绿色氢，而况冷漠了可再生动力的发展。

据《日本经济新闻》报说念，2023年日本氢价较2030年场所价钱高出1/3，约为化石燃料价钱的12倍。氢能供应量仅为每年200万吨，其中卓绝一半被用于真金不怕火油。日本虽纵欲布局氢能产业，但奏效甚微。

中国工程院院士干勇在接受媒体采访时示意，“讲演的反念念比较中肯。日本氢能战略发展受阻是多方面成分空洞的收尾，绿氢发展滞后是进犯成分，还有其他的阻力也弗成冷漠。”

细究来看，讲演反念念日本氢能战略主要有两大问题，一是应用场景；二是青睐灰氢、蓝氢，而绿氢坐褥滞后。

在应用场景上，讲演指出在短缺零碳技能的范围应该优先接受氢能，不错接受其他高效和经济方法减少碳排放的范围则不应该接受氢能。举例，可胜利使用再生动力的范围或者热泵，这些范围齐不应该接受氢能。

关于日本而言，氢动力一大进犯使用场景是氢动力汽车。日本对氢燃料电板车的系统性探索始于2008年前后，并在2013年通过《日本再恢复战略》缔造了氢动力车的地位。后续日本赓续颁布关连政策，一度将氢动力车视作燃油车独一替代决议。

但“本钱”依旧是最大的问题，氢动力车不仅买车贵，用车也贵。国际开始的丰田Mirai价钱在70万元以上，国内本事相对开始的氢动力车型如深蓝SL03价钱也在70万元傍边。

从使用本钱来看，1公斤氢气的价钱约为1100日元（约合8好意思元），丰田Mirai一次加满氢需要约6000日元（约合44好意思元），续航约650公里，合0.06好意思元/公里。而电车每公里充电本钱仅为0.02好意思元。

此外，氢动力车还濒临加氢站数目有限、燃料电板崇尚用度高级问题。这照旧在日本纵欲补贴推论氢动力的前提下，若换到国内，氢动力车的使用本钱只会更高。

日本自然只是氢动力转型发展的一个缩影，但极具代表性。在各人范围来看，“本钱过高”简直成了列国氢动力发展的通病，环球同此凉热。

“中东还是不再纵欲发展绿氢，欧洲多家企业退出绿氢阛阓，好意思国的绿氢果决受到极大的负面影响，在这么的情况下，短期内绿氢发展真的扼制乐不雅，”侯兵说说念。

保持一些耐烦

瞬息的产业发展窘境并不虞味着遥远望衰。

隆基绿能总裁李振国在接受媒体专访时示意，氢能遥远发展的主逻辑并未转换，绿氢会在将来动力体系内部演出不可或缺的脚色。

国信证券研报也指出，将来在多成分的鼓舞下，绿氢本钱有望快速下行。

开导方面，咫尺国内已有 2500Nm³/h 碱性电解槽居品发布，跟着电解槽开导大型化以及开导坐褥限制化，开导单元投资额有望下落，带动举座制氢本钱下落；

本事方面，咫尺已有企业发布 3.87kWh/Nm³直流电耗的碱性电解槽居品，缩小直流电耗带动制氢本钱下落仍存在一定空间，且当电解槽责任时长从 2000 小时擢升至 4000 小时后氢气本钱有望缩小4.6%；

电价方面，当可再生动力电价降至 0.2 元/kWh 时，电解水制氢本钱将接近于化石蓝本制氢本钱。

需重心出的是，比拟起其他国度中国在氢能产业发展方面有特等的上风。

咫尺，中国已基本造成较为圆善的氢能产业链，初步掌抓氢能制、储、输、运、用（燃料电板和系统集成等）主要本事和坐褥工艺。

在制氢方面，咫尺中国事各人氢气坐褥第一大国，亦然电解制氢边幅部署的主导力量，纵容2023年底累政操办绿氢边幅产能系数已卓绝650万吨/年，电解槽装机容量占到各人一半。输运氢方面，中国建成加氢站超480座，新加多氢站、在运加氢站两边幅标均居世界第一。

但在先进电解制氢本事方面，中国却处于落伍地位。据中国科学院文件谍报中心指出，中国电解制氢装机限制虽已卓绝各人半数，但对风、光等波动性动力得当性较差，发展惬心耦合电解制氢还需开发运行更纯真的质子交换膜电解制氢本事。

咫尺，该本事在中国尚处于买卖化初期，在本事熟悉度、安设限制、性能和可靠性等方面均落伍于国外，单槽产氢量最大在400标方/小时，而国外厂家如康明斯已推出1000标方/小时居品；中枢部件如全氟磺酸质子交换膜制备工艺复杂，遥远被好意思日企业把持。

此外，在氢能储运本事工艺与燃料电板中枢部件材料工艺方面，中国也与咫尺世界顶尖本事存在一定差距，这是需要正视且攻克的贫乏。

2023年，国际动力署（IEA）和欧洲专利局（EPO）曾连合髻布了《氢动力本事更始与专利趋势讲演》，讲演全面分析了各人氢动力本事范围的专利散布和发展趋势。

讲演数据泄露，欧友邦家是氢专利的各人指引者，在2011-2020年时间新增专利占比达到28%，其中德国和法国发扬出众，永诀占比11%和6%；日本在2011-2020年间的专利占比高达24%；好意思国发扬依然强势，十年间氢能专利占比达到20%；比拟之下，中国的国际专利肯求数目在这十年间自然未几，但处于快速增长气象，平均年增长率达到为15.2%。

自然在本事专利上存在一定差距，但跟着本事的握住开始和政策的赓续鼓舞，故意义确信中国氢能产业有望已毕快速增长，并在各人氢能阛阓中占据进犯地位。

回顾也曾的光伏、新动力汽车，多个新兴产业齐在中国阅历了从无到有，再到各人开始的历程，氢动力产业也理当如斯，自然咫尺正在阅历着瞬息阵痛期，但在各人追求“双碳”的大配景下，值得业界和投资者高度柔柔。