起原：好意思股商榷社

作家 | RichardSaintvilus

编译 | 华尔街大事件

由于回归自动驾驶汽车可能取消中介工作，Uber ( NYSE: UBER ) 的股价在短短几周内从 2024 年 10 月的高点着落了 30% 以上：

天然谷歌旗下Waymo 跳过 Uber 过问迈阿密的自动驾驶出租车业务等新闻引东说念主深想，足以让某些投资者感到不安，但 Uber 的定位是“总计东说念主的交通器具专揽”，即为 1.6 亿以上消费者提供总计交通需求的团聚器，这使其成为自动驾驶汽车公司不成幸免的商场平台。特斯拉 和谷歌财力淳朴，但从新运行构建双边的自动驾驶出租车收罗需要破钞（烧钱）数百亿好意思元，并需要数年时辰才智完了可推广的经济效益，改革客户行为也很坚苦——尽管无东说念主驾驶出租车很新颖。此外，Uber 依然与多家 AV 供应商配合，将自动驾驶出租车引入其平台：

从经济角度来看，与 Uber 配合成为 AV 供应商比试图通过有限且奥秘的 AV 车队在新的自动驾驶出租车收罗上创造需求更故道理。

当今，在往日，Uber 的涵养团队依然将自动驾驶汽车算作 TAM 推广器，这是正确的想维经过，因为以机器东说念主出租车形势增多的供应可能会镌汰 Uber 每英里的成本，这反过来会推高渗入率和总预订量！

自动驾驶汽车商场的发展将在畴昔十年或二十年内伸开，因此，基于对脱媒的担忧而毁掉 Uber 似乎为时过早。独一 Uber 的业务按策动增长，莫得事理蹙悚性抛售。相背，Uber股票近期的着落显耀进步了其长久风险/文书，TQI 对Uber的 5 年预期复合年增长率从约 16.1% 跃升至约 25.8%。

凭证前瞻性猜测，畴昔五年，Uber 的营收仍将保捏两位数的健康增长：

因此，在今天的估值中，分析师坚捏之前对Uber的评估中使用的增长和利润率假定。也便是说，将Uber的收入基础更新为 437.1 亿好意思元（2024 年的一致收入猜测），并将股票数目更新为 21.54 亿股。总计其他假定均保捏不变且相对浅易。

凭证估值模子，Uber 的公允价值约为每股 105.5 好意思元，即咫尺被低估约 45%。此外，鉴于大幅着落，Uber的长久风险/文书已大大改善。鉴于其 5 年预期复合年增长率咫尺约为 25.8% - 远高于咱们 15% 的投资门槛率。

在历史上奥秘的股票商场中，Uber是咫尺为数未几的具有惊东说念主价值的大型科技股之一！

Uber正任重道远，成为一台可靠的印钞机。鉴于Uber快速增长的现款流产量和处置层摄取的对推动成心的老本成就策略，投资者对这只大型科技股有迷漫的安全角落。

当今，Uber股价终于回调了。是的，由于最近的自动驾驶出租车发展，Uber 的形象欠安；但是，Uber 的业务景象致密，销售额和盈利才智捏续强盛增长：

2024 年第三季度，Uber 的总预订量同比增长 16% 至 409.7 亿好意思元，这收成于 MAPC [同比增长 13%] 和 MAPC 使用频率 [同比增长 4%] 的健康增长。此外，Uber 的现款休养在第三季度不息快速改善，解放现款流同比增长 +133% 至 21 亿好意思元。

从时刻角度来看，Uber 股价位于 100 周移动平均线上方，可能成为强盛撑捏。此外，200 周移动平均线为 47 好意思元。鉴于 Uber 的每周 RSI 接近超卖区域， 47-57 好意思元区间是长久投资者的强盛买入区间。