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今天的高开低走，我思大家不会太未必吧，但高开低走之后各方的不雅点就显得很有道理了，那么牛市还在不在呢？今天我给大家好好捋一下。另外本文一共四个部分，临了一部分的指示很垂危，大家不要健忘。

一，究竟谁在卖？

大家最蔼然的话题便是，这样大的利好，着力A股依旧拉胯，那行情还在吗？

先给大家共享一组热点数据，莽撞如下：

从2010年启动算起，最近这14年当中，上证指数早上开盘高开超过1%，一共出现了62次。其中高开低走的情况出现了34次，概率为55%，高开高走的次数出现28次，概率为45%。上证指数高开超过2%，一共有13次。其中高开低走的情况出现了11次，概率为84%，高开高走只是出现了2次，概率为15%。从数据也能看出来，A股这个超等博弈阛阓，天生就可爱高开低走。

那么问题来了，究竟是谁在卖呢？是散户照旧机构呢！其实昨天音信出来后，富时A50指数期货的飙升，就仍是揭晓了谜底。昨天我和大家说过：策略的解释权是用真金白银堆出来的。

这样说便是因为拉得太猛了，于是乎看多和看空的投资者，尤其是散户都会欢快起来，这便是典型的互说念SB。关于散户来说，最大的流毒便是，关于踏空的胆寒，以及关于解套的渴慕。是以，这样的阳谋一定会得胜。昔日会得胜，现时会得胜，畴昔也会得胜。因为东说念主性不会改造，关于踏空的胆寒不会改造，关于解套的渴慕也不会改造。是以就出现了，创业板看涨合约从翻倍开局，到险些平盘收盘。

既然散户在卖，那根柢无谓归来牛市还在不在的问题，因为群众老是盲认识。何况，股票的订价权从来也不在散户手里。在谁手里呢？从本年的行情来看，小票是杠杆资金在玩，而大票则是长线资金说了算。

二，究竟玩什么游戏？

今天中国10期国债收益率持续下行，等于畴昔10年国债年利率只须1.87%，这些资金也赋闲。中国债券阛阓的限制是150万亿独揽，A股阛阓的阛阓限制在100万亿，港股阛阓限制是40万亿独揽，有不雅点觉得，就这利息，也不愿买A股，这是有多悲不雅啊！

其实，国债持续大涨，充分诠释送还市关于畴昔宽松的招供。降息周期的证实，在这种情况下，天然也组成关于股市的利好。并且降息周期之下，权力阛阓联系于国债阛阓的潜在薪金率会进一步的进步。之是以这些资金不愿进来，便是因为A股的波动如斯之大，而长线资金又偏保守，如何眩惑他们呢？

莫得长久资金，A股的结构是很难改造的。

其实，村里早就给了谜底，这便是ETF基金，尤其是新上线的A500ETF，今天其中的一个创下了历史新高，之前，都是中证2000这样的小盘股立异高。但今天是大盘股的代表立异高。这关于杠杆牛市，以及题材股和妖股作风，是一个初步的挑战。

把散户买套，散户卖出和大盘股立异高，这几个词皆集在沿路，很显然就不错得出以下论断：第一，一批「勇敢的散户」进场抢筹，认识一定是小盘股，因为这智力知足短期快进快出的认识，你买个银行闹腾啥？第二，一批「贤明的散户」在各样媒体的感召下，飘动出局，尤其是深套多年的大盘股，更是如斯。而这一切其实是机构的预期之内，因为如今需要完成阛阓作风的切换，这才是今天这出戏背后的含义！

三，散户该若何办？

而这一幕再一次解说了少量，便是要跟上机构的节律，而不是我方在那边瞎倒腾，这才是中枢。

畴昔几天依旧是这般折腾的可能很大，作风的切换从来不是一蹴而就的。这时候就要终点堤防究竟是股票在作念头，照旧机构在洗盘。

大家都知说念，机构投资者的「来去行径」与散户是皆备不同的。但问题是，多半东说念主根柢看不出这种不同，那若何办？

其实，早就有这样的大数据统计用具了。轻便说便是：先把统共的「来去行径」数据先保存下来，经过长久的累积后，再通过大数据模子筹办，咱们就不错看到不同的「来去行径」特征了，这太垂危了，大家看底下的数据：

上图中，橙色柱体便是我用了十多年的大数据系统中反应机构资金活跃进度的「机构库存」数据，「机构库存」数据响应了机构资金来去的意愿，而红黄蓝绿四种柱体则是响应今日阛阓中占据主流地位的来去行径情况，其中蓝色代表的是「回补」行径，也便是补仓的道理。

是以通过上图不错显露地看出，固然走势上很吓东说念主，但内容挪动了两三天之后，机构启动补仓了，这便是他打压股价思要达到的认识，这种行径也被称为「机构震仓」时势，看明晰了机构的手法，那天然就知说念这种挪动不应该焦虑，反而应该积极参与下！

是以看明晰机构行径十分垂危，不仅如斯，有些机构也会假戏真唱，真实跑路，看下图：

从图中不错看得很明晰，一齐挪动经过中，莫得机构大资金的震仓行径，诠释机构未必拉升，既然机构岂论，那么去抄底的行径就很缅怀了。

是以，真实来去经过中，只须咱们能够识别出高涨的时候是不是「洗盘」，这样就不会烦嚣了！

四，垂危指示

从本篇的梳理中不出丑出，脚下最垂危的是取得机构资金的捏续介入，一两天是不够用的，然而很少有对机构资金进行全局性不雅察的，你知说念到底哪些股票内部有机构资金参与，同期照旧很积极地吗？看下图：

从图中不错看出，「机构库存」数据现时快速增多中，但着实巧得咱们关注的，其实是「机构库存」数据仍是捏续一段时期的个股，比如10天以上有机构资金参与的，而这个数目，现时看照旧凤毛麟角，这是大家需要爱重的。

PS：

「机构库存」数据，响应了机构资金来去的意愿，淌若「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与来去的机构资金越多，机构资金参与的时期也越长。

淌若机构资金万古间参与一只股票，那么它的立场其实很明确。淌若不看好的话，会捏续参与一只股票的来去吗？显然是不会的！

再补充少量：

一只股票，淌若参与来去的大资金酿成协力，那么发达出来的便是来去行径应该十分积极？一只股票，淌若参与来去的大资金莫得实现一致，那么来去行径上还会很积极吗？是以，「机构库存」数据响应的是举座机构大资金博弈后的着力。

真相很狞恶，但不知说念真相会更狞恶。本篇就聊到这里，关注老概，随处随时带给你不同视角。

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