文丨牛犇‍‍

近期，著名投资公司高瓴成本的国际捏仓线路，引起市集庸俗平和。从调仓旅途来看，代表中国钞票的中概股获取了高瓴的权贵加仓。

与此同期，在A股市集，高瓴也在积极寻找新的投资主义，其中部分公司曾被其重仓捏有。

加仓中概股

据报说念，本周五，SEC（好意思国证券往复委员会）网站清醒，高瓴旗下专注于二级市集投资的基金处分平台HHLR Advisors公布了罢休2024年三季度末的好意思股捏仓数据。举座来看，HHLR Advisors第三季度仍在持续加大对中国钞票的树立。

数据清醒，HHLR Advisors在三季度手艺的捏仓总市值增长跨越10%，其中HHLR Advisors本年二季度捏有的中概股市值占比为85%，三季度末已增至93%。

从个股调仓旅途来看，HHLR Advisors作念多中国钞票的迹象更为明显。如HHLR Advisors在三季度手艺捏仓主义数目明显下落，总捏仓宗派由二季度的78只下落到48只（加仓7只股票、减仓13只、新进4只、清仓34只）。其中，HHLR Advisors加仓的7只个股隔离是巴巴、京东、唯品会、网易、携程、中通快递和富途控股，均为中概股，而减捏和清仓的主体则是好意思股科技股。

甩抄本年三季度末，在HHLR Advisors的前十大重仓股中，中概股抢占九席，隔离为百济神州、阿里巴巴、拼多多、神话生物、唯品会、、贝壳、携程、富途控股。

从行业属性来看，HHLR Advisors前十大重仓股主要漫衍在医药等范围。这与高瓴的投资计谋相吻合，其曾暗示，“咱们是治安严明、求实的投资东说念主，以业务基本面究诘和行业洞悉来撑捏可捏续、高质地的公司。咱们在全国范围内投资于医疗、制造业、动力转型、企业做事和消耗等范围。”

最新平和7股

在加仓中概股的同期，高瓴在A股市集也在积极寻找新的投资主义，比如四季度以来，与其酌量的公司即出目下7家公司的机构调研名单（见表1）。

长按识别扫码，疯狂一步获取齐全数据！

从行业属性来看，这7家公司多数属于制造业和消耗等范围，况兼基本面偏优，在本年前三季度均达成了盈利，其中一家头部好意思妆企业更是达成了盈利37.38%的快速增长。对此，公司在三季报中暗示，“主要系本期营业收入增长，同期公司居品结构进一步优化从而毛利率有所提高等所致。”

值得一提的是，在这7家公司中，有的公司一度获取高瓴的重仓捏有。如有“防水茅”之称的东方雨虹，公司于2021年进行了定向增发，其时刊行对象最终笃定为13家，召募资金总数为80亿元。其中，高瓴通过旗下的煦远鼎峰和礼仁资管联想获配16亿元。

在最新的机构调研中，高瓴等一众机构投资者对东方雨虹功绩下滑的原因相比平和，对此，东方雨虹方面暗示，“前三季度咱们濒临的行业需求压力仍然较大，同期，因为收入范围的下落，导致举座用度率提高较多，加上减值耗损的计提，公司净利润压力会比收入更大。”同期，东方雨虹指出，行业最近几年需求压力相等大，但供给端也在加快出清。追随行业的出清，对公司而言，本色上亦然一种莫大的机遇，因为历史王法，一个行业指标压力越大的时间，头部企业的马太效应就会越权贵，比如公司最近三年市集份额就得到了快速提高。

重仓股皆有谁？

在东方雨虹除外，高瓴过火酌量的公司还曾重仓了多只A股，典型的如近期市集平和度大增的紫金矿业。

紫金矿业是全国最大的黄金分娩企业之一，在2023年二季度末，高瓴旗下HHLR处分有限公司-中国价值基金(往复所)（以下简称“HHLR”）即以新进的姿态成为公司的前十大畅通股推动之一，直至本年二季度末均捏股14280.85万股未变。在本年三季度末，HHLR天然退出了紫金矿业的畅通股推动，但公司最新的捏股最少的畅通股推动阿布达比投资局捏股14299.55万股（见附图），也即是说，不摒除HHLR被迫退出的可能。

据不完满统计，HHLR还曾重仓用友集会、广联达等，高瓴旗下瓴仁特别长青二期私募证券投资基金（以下简称“瓴仁特别长青二期”）还曾重仓安图生物、上海机电等，珠海高瓴还曾重仓公牛集团等……

需要爽直的是，在本年三季度末，HHLR现身隆基绿能的前十大畅通股推动名单，况兼相较二季度末捏股未动，持续位列公司的第二大畅通股推动；瓴仁特别长青二期持续重仓医药股丽珠集团；通过珠海明骏投资搭伙企业捏有家电龙头格力电器，并持续位列公司的第一大畅通股推动。

除了重仓畅通股，HHLR Fund, L.P.在本年三季度末还同期现身医药股诺诚健华和百济神州的前十大推动名单，况兼均位列第二大推动。从基本面情况来看，其举座进展尚可（见表2）。

（嘉宾不雅点仅代表个东说念主，不代表本刊态度。文中说起个股仅为例如分析，不作交易推选。）