（原标题：ETF风潮席卷A股！券商竞相全力布局）

ETF市集迎来大爆发。Wind最新数据贯通，一说念上市ETF领域达3.65万亿元，较年头增多1.6万亿元，ETF居品数目特出1000只。

多家券商在接管券商中国记者采访时候析，ETF市集扩容，不仅在零卖端为券商客户的拓展带来契机，也在机构管事和资产经管方面提供了新的发展空间。券商不错面向客户收取的佣金、ETF组合照管人费，也不错通过作念大ETF保有领域来完了尾随佣金等一系列繁衍收入。

针对ETF市集的快速扩容，不少券商攥紧布局，以致确立特意的部门和团队全力保举ETF探讨业务拓展，如何布局ETF业务一定经过上也曾是当下券商“显学”。

ETF崛起带来多重良机

以ETF为代表的被迫投资崛起，是本年景本市集最费劲的趋势之一。关于大多数券商而言，变化是新的挑战，更是新的机遇。围绕ETF居品，证券公司不错开究诘、托管、券结、代销、作念市等业务，并为各业务条线等带来一定的收入增量。

星河证券联系精致东说念主告诉券商中国记者：“连年来券商的ETF保有领域不停进步，市集份额不停扩大，ETF等指数基金的代销渠说念也成了券商新的利润增长点。”

“ETF的发展不仅为无边投资者提供了新的投资渠说念，也为券商的资产经管业务带来了新的机遇。在资产经管转型的大期间布景下，ETF算作资产建树用具，简略匡助券商更好地自豪客户资产经管的需求，进步管事的专科性。”祯祥证券联系精致东说念主在接管券商中国记者采访时示意。

华宝证券零卖业务探讨精致东说念主示意，ETF领域的快速增长为券商创造了多重业务契机，不仅体当今零卖端的客户拓展，也在机构管事和资产经管方面提供了新的发展空间。

在零卖端，ETF因其透明、活泼的脾性，蛊惑了无数年青投资者和中小领域资金，这为券商提供了更稠密的获客基础和客户管事场景。通过举办ETF大赛、打造线上专区、优化智能交往用具等形式，券商不错增强客户黏性和交往活跃度。

在机构管事方面，ETF的普及促进了券商在流动性管事、作念市交往、量化策略救济等领域的布局，增强其在机构投资者中的竞争力。此外，ETF算作资产建树的中枢用具，也在券商资产经管转型中占据费劲位置，为券商提供了布局买方投顾业务的机遇。

证券行业攥紧布局

ETF基金领域急速膨大，背后是投资者理念的篡改，亦然市集发展的势必。事实上，从外洋市集来看，以ETF为主的被迫投资，正在一步步替代主动经管基金的份额。因此，关于市集的变化，不少券商也曾早有谋略布局。

“公司高度防备发展ETF业务，咫尺也曾确立了ETF责任小组，网罗了资产经管、作念市、两融、繁衍品和究诘等多个业务领域的主干，不停丰富和完善ETF生态圈，为客户提供全地点的管事措置决策。”前述星河证券联系精致东说念主先容，连年来，星河证券积极构建以客户为中心的ETF智能投资腾达态，通过线上场景化管事和运营，全地点细察客户需求，提供个性化、智能化的投资管事，权臣进步了客户的投资体验和管事黏性。

华宝证券把ETF算作公司的费劲计策业务。公司以华宝智投APP为中枢平台，诱导ETF专区、ETF网格交往机器东说念主等智能化用具，匡助投资者完了更高效、活泼的交往体验。同期，积极举办ETF大赛，通过寓教于乐的体式向客户普及ETF学问并进步投资兴味，已告捷蛊惑数十万投资者参与。在机构端，华宝证券也不停完善ETF标的究诘体系，构建适用于机构客户的多策略组合管事，以增强机构客户的投资体验和黏性。

算作袖珍券商，华兴证券全体在ETF的业务布局上愈加积极主动为匡助客户愈加全面长远地了解ETF，华兴证券全心打造了“ETF金榜”，定位于传统的行情管事之上，成为多多金APP最中枢的功能，并连接将其算作独处的投资管事居品进行迭代鼎新。

“祯祥证券一直是中国ETF业务的积极践行者和费劲参与者。祯祥证券基于‘ETF投顾管事商’的定位。”前述祯祥证券精致东说念主示意。

一方面，祯祥证券在ETF持营方朝上，阐扬自身买方投顾转型的上风，充分调动线上平台、线下戎行、投研、居品及投顾管事等基础架构职能的资源，效用于打造ETF业务的闭环体系，为客户提供包含投教、究诘、投顾等方面的管事输出，让客户了解ETF、懂ETF、体验ETF，终末积极建树ETF。

另一方面，祯祥集团自2017年就开动积极布局打造“祯祥ETF”品牌，在资金供给、居品遐想研发、鼎新身手修复、东说念主工智能鼎新、科技系统平台、客户管事等多方面，系统股东、储备身手。自2021年以来，祯祥证券ETF保有领域增长了300%以上。

站在用户视角得到利润

“全体而言，券商在ETF业务上的盈利主要来自两方面，一是面向客户收取的佣金、ETF组合照管人费；二是通过作念大ETF保有领域来完了一系列繁衍收入，包括尾随佣金等。”华宝证券零卖业务探讨精致东说念主告诉券商中国记者。

此外，券商通过参与ETF流动性救济、诱导场表里辘集居品，以及践诺买方投顾管事，不仅能得到径直收入，还能增强全体客户资产的留存与增长。这些盈利点的综联接用，使ETF成为券商资产经管和交往管事的费劲盈利引擎之一。

不过，关于刻下而言，大多数券商从ETF业务上的径直赢利并不丰厚，行业更多是从恒久发展的角度计策布局ETF探讨业务。

“从操办视角上，券商需要具备中恒久的考量和谋略。”华兴证券副总司理马刚坦言，ETF创收标的是买方投顾的“以费代佣”，以投顾管事创收替代或补充交往佣金创收，而买方投顾创收所需的“用户心智和信任”，需要较万古间乃至穿越周期才能建立。

马刚示意，券商如何通过ETF，将AUM连接作念大作念强，在此基础上以费代佣，完了每万元AUM创收的增长，这是业务盈利点的根柢所在。从监管派司来看，ETF的业务契机所呈现的盈利点，不过乎交往佣金、投顾费、两融收入、券结收入等体式，但这些收入模式的背后，独一券商从用户视角创造了价值，才能夯实客户群体的AUM领域即ETF保有量，并进一步通过投顾管事激活ETF交往浸透率，进而依托用户价值完了探讨收入。

“淌若莫得站在用户价值的买方视角来打造券商管事决策，在全行业降费降本的布景下，ETF的业务契机可能渐渐被视为鸡肋。”马刚示意，从总部的角度看，价钱战之后，ETF在卖方模式下带来的收入较为肤浅。从营业部角度看，风俗了权利居品的销售在莫得ETF投研救济的前提下，仅凭自身很难作念好ETF管事。是以，ETF业务契机最推行所在是要站在用户视角，从买方管事的生意模式看问题，从信息、选品、伴随三个视角建立管事闭环，管事效果衍射到以AUM资产领域为基础的管事收入上，才能在中恒久连接奏效。

记者不雅察：ETF崛起为“买方投顾”模式提供更多机遇

外洋市集来看，ETF与买方基金投顾业务的发展相得益彰。买方投顾的发展推动了指数化投资的兴起。2000年以来，好意思国买方投顾时势渐渐变成。买方投顾模式以资产建树和风险收益偏好匹配为导向，愈加瞩目基金恒久事迹和明晰的投履历调，指数型基金和用具化基金愈发受到好意思国投顾的爱重。2020年，好意思国全地点牙东说念主和付费投资照管人经管的24%和35%的客户家庭资产投资于ETF，较2011年的6%和10%有大幅飞腾。

ETF自己与买方投顾业务也荒谬契合。ETF具有经管费低、交往活泼、敞口明晰等脾性，成为资产经管机构为客户提供资产建树的费劲用具。基金投顾管事通过结合ETF居品，为投资者提供了结构化的资产建树决策，既自豪了客户对个性化投资的需求，又能灵验截止投资成本。

ETF等居品自然适配投资照管人的管事逻辑。算作一种无为散失股票、债券、商品等资产类别的用具，ETF简略以组合体式匡助投顾快速、精确地完了客户的资产建树策动。

关于国内市集而言，咫尺ETF算作场内投资品种，尚不在基金投顾组合可投范围内，基金投顾表面上只能以通过ETF辘集基金进行建树，但ETF在“买方投顾”模式下的价值不应被忽略。比如，券商不错通过ETF，将AUM连接作念大作念强，在此基础上“以费代佣”，完了券商和投资者利益的谐和，完成资产经管业务从卖方模式向买方模式篡改。

一些券商也曾积极作念出尝试。部分券商投资照管人在客户的投资组合中保举使用ETF，通过ETF指引投资者投资理念转向恒久价值投资，以客户盈利为策动，为客户提供更为专科的投研管事，以使投资者简略实时掌抓市集动向，作念出愈加理智的投资决策。同期券商也不错通过“投顾+ETF”的践诺进步自身资产经管业务的市集份额，为进一步的概括性管事奠定基础。

在可能的情况下，ETF和基金投顾的结合利用也有更大空间。比如，刻下国内投资者对跨境资产的兴味日益浓厚，通过提供跨境债券和权利类ETF等各样化的ETF居品选用，基金投顾不错自豪投资者对不同市集和资产类别的探索逸想，并进一步进步其在ETF业务领域的竞争力。跟着智能投顾时期的不停起程点，基金投顾还不错构建多种以ETF为底层资产的投资策略，以更全面地反馈投资者的多元化需求。通过提供精确且个性化的ETF投资刻薄，基金投顾不错蛊惑更多投资者调动并接管。

校对：廖胜超